专题:聚焦好意思股2024年第四季度财报
由于燃料利润暴跌以及好意思国可能对两大主要石油供应国征收关税的威迫,埃克森好意思孚(XOM.US)和雪佛龙(CVX.US)的盈利受到千里重打击,使真金不怕火油业务雪上加霜。周五,埃克森好意思孚公布其2024年真金不怕火油利润暴跌67%,而雪佛龙的真金不怕火油利润更是大幅下滑72%。
巧合好意思国总统特朗普加大对加拿大和墨西哥征收高额关税的威迫之际,真金不怕火油行业的盈利大幅下降。加拿大和墨西哥是好意思国真金不怕火油厂的关节原油供应国,若关税收效,将导致汽油、柴油和航空燃料等真金不怕火油产物的成本飞腾。
特朗普周四暗示,将履行遥远应承,对加拿大和墨西哥的商品征收25%关税,尽管他未明确暗示原油是否在纳税清单上。该关税最快可能在2月1日收效。
好意思国中西部的真金不怕火油厂高达四分之三的原油来自加拿大,而墨西哥的原油供应遥远以来是墨西哥湾沿岸真金不怕火油厂的曲折起首,尤其是重质原油加工场。一朝关税收效,好意思国真金不怕火油行业的运营成本将权贵加多。
埃克森好意思孚在2024年全年真金不怕火油业务的利润从2023年的121亿好意思元暴跌至40亿好意思元,而雪佛龙的各人真金不怕火油利润更是从61亿好意思元降至17亿好意思元。尤其是雪佛龙的好意思国真金不怕火油业务,在旧年第四季度蚀本近3.5亿好意思元,这是该公司自2021岁首以来的初次季度蚀本。
Third Bridge分析师Peter McNally暗示:“雪佛龙好意思国真金不怕火油业务的雄壮蚀本是最令东谈主或然的,这亦然该公司真金不怕火油板块初次录得自2021年以来的季度蚀本,远低于商场预期。”
淌若好意思国对加拿大和墨西哥征收关税,将影响加拿简短400万桶/日的原油供应,以及墨西哥50万桶/日的墨西哥原油入口。这两国事好意思国真金不怕火油厂最主要的异邦原油供应国。
好意思国第三大独处真金不怕火油公司瓦莱罗能源(VLO.US)周四劝诫称,淌若特朗普政府实施关税,真金不怕火油行业可能会减少燃料分娩。墨西哥是瓦莱罗能源的最大原油供应国,而独处真金不怕火油商自己不波及原油斥地,因此更容易受到原油成本飞腾的影响。
尽管真金不怕火油业务承压,埃克森好意思孚在2024年第四季度的退换后每股收益为1.67好意思元,比商场预期起始12好意思分。而雪佛龙则稍逊一筹,其季度每股收益为2.06好意思元,比商场预期低5好意思分。就在一天前,壳牌(SHEL.US)也公布了逊于预期的年终利润。
自然濒临挑战,埃克森好意思孚旧年12月出东谈主预感地告示,将异日五年的年度本钱开销种植至300亿好意思元以上。首席施行官Darren Woods以为,新油田形势(包括圭亚那、二叠纪盆地)以及液化自然气投资的高利润率,将使公司的盈亏均衡油价降至每桶30好意思元以内,确保公司不论能源转型若何发展齐能保管盈利。
海外原油基准布伦特原油在第四季度的平均价钱约为每桶74好意思元,同比下降11%。油价下落使得大型石油公司在鼓吹讲演(如股息和股票回购)方面的资金受到压力。
2024年,埃克森好意思孚创造了360亿好意思元的解放现款流,并确切沿途用于向鼓吹派发股息和回购股票,使其成为标普500指数中第六大现款讲演企业。公司研讨在2026年前,每年回购200亿好意思元的股票。
雪佛龙则在利润下滑的情况下,仍然告示将股息种植5%。不外,该公司在第四季度的解放现款流仅为44亿好意思元,远低于其约75亿好意思元的股息和回购开销。其首席施行官Mike Wirth暗示:“咱们正在握住强化公司实力,并展望到2026年底,解放现款流将稀零加多100亿好意思元。”他还提到,哈萨克斯坦的新形势以及“好意思洲湾”(Gulf of America)的竖立将成为异日增长的主要推能源。

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